发布时间: 2018 - 10 - 15
为完善新三板市场信息披露制度,适应存量挂牌公司在规模、业绩、公众化程度等多方面的差异化特征,降低投资人信息搜集成本,全国股转公司在中国证监会的指导下,于2017年底,配套挂牌公司分层管理制度的优化调整,探索实施不同市场层次的差异化信息披露制度。总的来看,新三板差异化信息披露制度提高了挂牌公司信息披露的及时性、有效性和充分性,更好地保障了投资者知情权,为进一步优化市场生态、改善市场秩序奠定了基础。  目前,新三板市场已形成了由信息披露细则、创新层和基础层公司年报内容与格式指引、披露文件模板,以及行业信息披露指引组成的差异化信息披露体系:一是在创新层公司中引入季度报告、业绩快报和业绩预告制度,提高信息披露的及时性。二是创新层公司在定期报告中须披露公司的核心竞争力和经营计划等信息,帮助投资者做出预判。三是根据分行业信息披露的具体要求,要求创新层公司结合行业特点披露反映行业特点的内容。四是在披露管理上,要求创新层公司设立董事会秘书专职负责信息披露工作。五是创新层公司需要在年度报告中披露董监高年度薪酬情况及审计机构年报审计费用等信息。对于基础层公司非强制适用上述规定,其信息披露特点主要体现为自愿性、简化性和重点性。  今年以来实施的新三板差异化信息披露为进一步完善挂牌公司信息披露制度积累了实践经验,实施效果良好。  一是增强了信息披露的及时性和有效性。今年有1193家创新层公司按期披露了一季...
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发布时间: 2018 - 10 - 12
2018年以来,一大批新三板基金产品陆续面临到期,很多产品收益惨淡,难以找到接盘的资金,在这种情况下,新三板退出面临一次巨大挑战。 基金大规模到期遇退出难题 今年以来,遭遇退出难题的大多是3年前新三板行情火爆时跑步入场的基金产品,当时整个市场都比较疯狂,特别是很多资管产品,如三类股东、企业级基金、信托产品、银行理财产品等大量进入三板市场。 据东方财富数据统计,2015年有3550只新三板基金成立,从可以查询到的数据来看,在目前已经披露业绩且2018年到期的基金中,收益为负值的基金占比超过66%。截至8月15日,2018年以来,仅有131只新三板基金成立,只占高峰期时2015年3550只的4%、2016年4140只的3%。 今年以来,新三板挂牌公司摘牌数量上升,公开数据显示,截至8月底,新三板摘牌公司数量已经突破4位数,新三板市场出现了净流出现象。其中,有一部分公司因筹划IPO、被并购或公司战略调整等原因选择主动摘牌,有一部分公司因市场功能或资本运作未达预期、基于成本收益考量选择离场,也有一部分公司因未披露年报、半年报而被强制摘牌。 对此,全国股转公司新闻发言人表示,挂牌公司“有进有出”“能进能出”是正常现象,也是市场化的表现。“从国际市场看,纽交所、纳斯达克等成熟资本市场每年均保持着较高的退市比率。”对于新三板市场而言,随着功能的不...
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发布时间: 2018 - 10 - 10
今年以来,上市公司并购挂牌公司持续活跃。东方财富Choice数据显示,今年前三季度,115家上市公司披露拟收购新三板公司股权。剔除未公告交易金额的案例,收购金额累计超300亿元。分行业来看,电气设备和仪器、工业机械等传统行业买方较为活跃。  随着监管趋严,新三板公司“投靠”上市公司出现不少变数。数据显示,今年以来,已有26起上市公司终止并购新三板企业的案例,部分公司因可能涉利益输送等问题收到问询函。传统行业买方表现活跃  东财Choice数据显示,以首次公告日计,剔除重复统计案例,在今年前三季度披露的收购案中,27例已完成交易。  从实施完成的并购案例看,交易金额普遍不大。其中,启迪桑德的收购案交易金额为13亿元,交易规模居前。4月23日,启迪桑德发布拟收购关联方浦华环保100%股权暨关联交易的公告。收购完成后,浦华环保成为公司全资子公司。  其他已完成的案例交易金额均在5亿元以下。其中,1亿元-5亿元之间的并购案例16例,1亿元以下的10例。分析人士指出,并购体量较小的交易,无论从监管层面还是交易双方的沟通层面都更易获得通过,成功率较高。  分行业而言,在发布公告拟收购挂牌企业的上市公司中,来自传统行业的买方表现比较活跃。其中,电气部件与设备行业企业最多;工业机械、机动车零配件与设备行业企业紧随其后。  9月7日,新雷能发布公告,现金收购永力科技52%股权过户完成。公告显示,新雷...
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发布时间: 2018 - 10 - 09
集合竞价成新三板最主要交易方式  2018年前三季度,新三板挂牌公司股票交易额共计706.80亿元,成交股份数量共计178.32亿股,成交均价为3.96元。  其中,在新转让方式下,2018年1-9月采取做市转让方式的公司成交金额共计184.16亿元,成交股份数量共计58.28亿股,成交均价为3.16元;同期,采取集合竞价转让方式的公司成交金额共计446.59亿元,成交股份数量共计101.04亿股,成交均价为4.42元。  需要补充的是,今年1月1日至12日按原有转让方式,新三板市场共成交18.99亿股,成交金额共计76.06亿元;其中,采取做市方式的挂牌公司成交3.14亿股,成交金额10.61亿元;采取协议转让方式的挂牌公司成交15.85亿股,成交金额65.44挂牌公司继续“流失”  截至9月30日,2018年前9月新三板新增挂牌公司465家,比上年同期大幅减少了72.73%;摘牌公司数量却为1152家,比上年同期增加了163.01%。完成定增额较去年锐减四成多  2018年前三季度,1196家新三板挂牌公司实施了1205次股票增发动作,共募集资金588.74亿元,合计增发股票134.44亿股,增发次数和募资金额都比2017年同期有了明显的下滑。其中,2018年前9月实施完成的定增募资额,仅是去年同期募资额的56.9%。  截至9月30日,2018年以来只有两家挂牌公司实施股票增...
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发布时间: 2018 - 10 - 08
新华社北京10月3日电(郭宇靖、吉宁)根据全国中小企业股份转让系统(新三板)最新披露数据,今年以来共有1106家挂牌公司完成股票发行融资,累计发行股票金额达475.2亿元。  在交易方式方面,节前一周四个交易日(9月25日至28日)新三板挂牌公司共成交14.92亿元,较前一周上涨26.44%,其中以做市方式成交6.54亿元,以集合竞价方式成交8.38亿元。  在指数方面,新三板两大指数持续震荡下跌,截至9月28日收盘,三板成指报971.76点,下跌0.37%;三板做市指数报753.40点,下跌0.34%。  在公司成交金额方面,本周有麦克韦尔和颖泰生物两家公司成交金额突破亿元,分别为2.37亿元和1.20亿元。  截至9月28日,新三板总市值达36166.91亿元,挂牌公司总计10946家。
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发布时间: 2018 - 09 - 29
新三板市场低迷,IPO通道的不畅,使得新三板企业不得不考虑新的发展方向,而联姻A股的上市公司可谓最好的选择。  来自安信证券的报告显示,根据Wind数据,2015-2017年A股上市公司并购新三板公司案例从每年91家增至每年279家;截至9月20日,2018年A股上市公司并购新三板公司累计发生126起,而申报上市辅导的数量大幅下滑,共有54家新三板公司申报上市辅导,较去年同期减少72.30%。  与此同时,终止上市辅导的公司数量明显增加:同期已有37家公司终止上市辅导,多因上市计划调整,这一数量已超过2017年全年。随着通过IPO渠道退出的几率减小,并购作为退出渠道的作用越发重要。  根据投中集团数据,8月份共计发生12起上市公司并购新三板挂牌公司的案例,交易金额达35亿元,环比增长71.4%。其中,8月最大的一起并购案为星期六(002291.SZ)以17.88亿元现金+股权收购遥望网络(834448)89.4%股权。成并购香饽饽  火爆的并购与低迷的新三板市场形成鲜明对比。  在专业分析人士看来,上市公司倾向于吸收运营更加高效的新三板资产,通过并购整合充实业绩,形成产业链上的优势互补。未来A股公司收购新三板公司的趋势将会延续,收购规模会更大,频率更高。  从目前情况看,上市公司热衷于有核心技术、核心壁垒的资产,而那些代表着未来新经济方向、在细分行业名列前茅且拥有一定市场占有率的民...
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发布时间: 2018 - 09 - 28
国务院日前印发《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》(以下简称《意见》)。  《意见》指出,要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,按照高质量发展要求,深入实施创新驱动发展战略,通过打造“双创”升级版,进一步优化创新创业环境,大幅降低创新创业成本,提升创业带动就业能力,增强科技创新引领作用,提升支撑平台服务能力,推动形成线上线下结合、产学研用协同、大中小企业融合的创新创业格局,为加快培育发展新动能、实现更充分就业和经济高质量发展提供坚实保障。  《意见》提出了打造“双创”升级版的八个方面政策措施。  一是深化放管服改革,进一步释放创新创业活力,营造公平市场环境,着力促进创新创业环境升级。  二是加大财税政策支持力度,聚焦减税降费,研究适当降低社保费率。将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业。对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个人所得税。将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级,符合条件的众创空间也可享受。建立完善知识产权管理服务体系,加快推动创新创业发展动力升级。  三是鼓励和支持科研人员积极投身科技创业,强化大学生创新创业教育培训,推动更多群体投身创新创业,持续推进创业带动就业能力升级。  四是增强创新型企业引...
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发布时间: 2018 - 09 - 27
据发展改革委9月26日消息,发展改革委、教育部、科技部、财政部、银保监会、证监会等19部门联合发布《关于发展数字经济稳定并扩大就业的指导意见》(以下简称《意见》)。  主要目标方面,《意见》指出,到2025年,伴随数字经济不断壮大,国民数字素养达到发达国家平均水平,数字人才规模稳步扩大,数字经济领域成为吸纳就业的重要渠道。适应数字经济领域就业要求的法律制度框架基本完善,数字化公共就业创业服务能力大幅提升,人力资源市场配置效率明显提高,就业规模不断扩大,就业质量持续改善。  《意见》强调,加快培育数字经济新兴就业机会。推动数字产业发展壮大,拓展就业新空间。抓住数字经济发展机遇,深入推进创新驱动发展战略,加快数字基础设施建设,着力发展壮大互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等信息技术产业,做大做强平台企业,在带动经济转型提质过程中创造更多更高质量的新兴就业创业增长点。促进传统产业数字化转型,带动更多劳动者转岗提质就业。推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,培育新增长点、形成新动能。深入推进数字技术与制造业融通发展,建立健全工业互联网基础设施体系,大力发展核心工业软件。加大融资政策支持力度,切实落实支持新产业新业态发展、促进大众创业万众创新用地意见,支持互联网龙头企业、各类开发区建设开放平台,建设一批数字产业承接能力强的返乡创业示范基地,营造富有活力的数字经济创新创业环境。...
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发布时间: 2018 - 09 - 26
“要不要去港股IPO?”、 “公司能否‘新三板+H股’?”、“去港股到底要不要摘牌?”、“去港股IPO要怎么做?”……  自2018年4月21日香港交易所(下称“港交所”)与全国股转公司签订合作备忘录、推出“新三板+H股”政策后,不少新三板公司提出上述疑惑。  新三板在线粗略统计,截至2018年9月21日已有十多家挂牌公司公开放出“去香港”的想法。目前,成大生物(831550)、盛世大联(831566)、君实生物(833330)、汇量科技(834299)等4家挂牌公司,已经向港交所提交上市申请文件。  而易销科技(831114)、赛特斯(832800)、寰烁股份(832773.OC)、新眼光(430140.OC)、九生堂(830833.OC)等公司则直接发公告坦露“赴港上市”的计划。此外,已摘牌的新东方网、华图教育、亿邦国际等也向港交所提交了IPO申报材料。  近期,在新三板在线主办的“新思路•新格局”2018新三板峰会上,香港交易所上市发行服务部助理副总裁陈嘉仪、锦天城律师事务所高级合伙人朱思东、申万宏源证券新三板研究主管刘靖、仁会生物董事长桑会庆、泽生科技常务副总经理蒋正刚等人士,交流回应了前述备受市场关注的问题。“新三板+H股”打开新资本路径  “港交所的门一直都在,‘新三板+H’政策的出台,有利于大家进一步了解港交所。”陈嘉仪认为,这个政策给新三板公司增加了一个新资本路径,...
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发布时间: 2018 - 09 - 25
9月21日,全国股转公司披露数据显示,今年1-8月,新三板市场共有1032家挂牌公司完成1059次股票发行,融资额合计446.05亿元。平均单次融资4212万元,平均发行价格4.60元/股,平均市盈率28.33倍。新三板市场融资规模同比有所下降,但股票发行估值整体平稳。市场融资呈现出募集资金向优质挂牌企业聚集、融资规模与企业盈利能力正相关、内部股东与机构投资者参与比例提高等新趋势。  全国股转公司表示,新三板积极支持代表新技术新产业新业态新模式的创新企业融资发展。从行业融资额来看,软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、医药制造业挂牌公司的融资总额均超过20亿元。电气机械和器材制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业等行业的挂牌公司在融资总规模上排名行业前十,整体融资能力明显优于其他行业。  数据显示,发行融资规模与企业盈利能力总体正相关。1-8月,发行前年度净利润在1000万元以内的挂牌公司发行融资次数最多,占同期融资总次数的52%,体现了新三板市场对初创期、尚未实现大额盈利的中小微企业的市场融资服务功能。随着净利润水平的提升,平均单次融资额不断提高,年度净利润在5000万-1亿元的48家公司平均单次融资额超过1.1亿元,年度净利润大于1亿元的9家公司平均单次融资额高达4.1亿元。其中,发行前年度净利润大于1亿...
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