发布时间: 2018 - 09 - 05
市场关注的新三板顶层设计再次被提上议程。证监会近日在回复多项政协提案和人大建议时表示,证监会将指导全国股转公司持续评估、优化分层及相关配套制度,对在创新层之上设置精选层的可行性与必要性进行深入论证。有分析认为,新三板应该更加明确地将优质企业与其他企业加以区分,使得真正好的企业能够在新三板上获得更多的发展机会。深入论证新三板设精选层的可行性必要性  新三板推进精选层有最新指示。近日,证监会在回复多项政协提案和人大建议时表示,证监会将指导全国股转公司持续评估、优化分层及相关配套制度,对在创新层之上设置精选层的可行性与必要性进行深入论证。同时,还将进一步规范和完善挂牌公司股权激励,制定股权激励规则。  在回复《关于在全国中小企业股份转让系统增设“精选层”的提案》时,证监会表示,分层制度是新三板重要的基础性管理制度。2016年5月新三板实施首次分层以来,初步实现了挂牌公司分层分类管理、引导市场投资、降低投资者信息收集成本等作用。2017年12月,新三板对原分层制度进行了完善,调整了创新层的部分准入和维持标准,配套引入了差异化的集合竞价交易制度,探索实施了创新层企业与基础层企业差异化的信息披露制度,深化新三板改革迈出重要步伐。  新鼎资本董事长张驰表示,关于精选层这次是证监会表态,明确该方向正在研究论证。那么,新三板市场对于未来的预期就更加明确,依旧更加有信心。创新层不到2000家企业中,再...
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发布时间: 2018 - 09 - 04
2018年新三板公司半年报披露工作已收官。统计数据显示,截至8月31日,共计10976家公司须披露2018年半年度报告,10685家已完成披露工作,除已提交终止挂牌申请的公司外,162家公司未能按期披露半年度报告。  根据东方财富金融终端统计显示,2018年上半年,新三板已经公布半年报的10685家挂牌公司共计实现营业收入9794.68亿元,比去年同期上涨12.82%;共计实现净利润458.22亿元,相比2017年上半年的总净利润450.28亿元稳中略升。从所有披露的半年报数据来看,六成以上挂牌公司实现了较好的发展,6781家公司营业收入增幅为正,占已披露企业的63.46%。  在已经披露半年报的新三板公司中,营业收入超亿元的有1960家,占比18.34%,超过10亿的企业有94家,其中钢银电商、福化工贸、金田铜业3家超百亿元,钢银电商以444.20亿元冠绝群雄,紧随其后的福化工贸、金田铜业营收分别为231.38亿、202.98亿。  其中,营收同比增长超过10倍的新三板企业有55家,目前霍普金斯以175626.91%的同比增长领跑,紧随其后的是中商艾享、龙达影业、辽宁天丰、非常时代、保奇影视、鸿网股份、祥云信息。  净利润超过5000万元的新三板企业达到153家,其中有49家企业超亿元。齐鲁银行以10.78亿元的净利拿下半年报“净利王”的桂冠。九鼎集团、永安期货、中投保、智明星通...
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发布时间: 2018 - 09 - 03
8月31日,证监会官网披露了对十三届全国人大一次会议30份建议、及关于政协十三届全国委员会第一次会议23份提案的回复函。  其中,关于新三板市场的未来发展方向,证监会的回复明确了十大发展方向:一、再次明确新三板的定位  关于新三板的战略定位。证监会强调,《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕49号,以下简称《国务院决定》)明确新三板是经国务院批准、依据《证券法》设立的全国性证券交易场所。  新三板的战略定位就是服务全国的创新型、创业型、成长型中小微企业发展,在功能上可以为企业提供公开转让股份、股权融资、债权融资、资产重组等服务,在投资者结构上建立了与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者适当性管理制度。目前,新三板在有效提升金融服务实体经济能力、完善多层次资本市场体系、促进民间投资和中小微企业发展等方面发挥了重要作用。  证监会强调,下一步,将按照党中央国务院的要求,在多层次资本市场的整体框架下,坚持新三板战略定位,继续深化市场改革,提升市场配置资源的功能,更好地为企业融资发展提供服务。  关于新三板的市场定位。证监会表示,坚持新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业服务的市场定位,进一步完善各项制度安排。二、 完善新三板制度建设  证监会指出,下一步,将指导全国股转公司持续评估、优化分层及相关配套制度,在防控风险的基础上研究推进市场精细化分层,...
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发布时间: 2018 - 08 - 31
2018年8月25日上午,由中国新三板研究中心和新华社《中国新三板》联合举办的“《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会暨中国新三板发展战略高层论坛”在北京举行。股转公司副总经理隋强,以及经济学界、券商、投资机构、挂牌公司代表、知名媒体等二百余人出席本次活动。  2018年新三板持续低迷,截至2018年8月24日,挂牌企业总数11050家,比2017年12月31日的11630家减少580家;三板做市指数775.55点,比2017年最后一个交易日的993.65点下降218.1点。伴随着A股大幅度调整,金融去杠杆,市场整体资金链条异常紧张,新三板融资难问题的问题也逐渐显现。  新三板作为服务中小企业的市场,一直受到国家的高度重视。8月20日,中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院促进中小企业发展工作领导小组组长刘鹤主持国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议。会议明确指出,要充分认识促进中小企业发展的重要性;要完善资本市场,拓宽中小企业直接融资渠道,更好满足融资需求。而此次中国新三板发展战略高层论坛的举办,或为持续低迷的新三板市场注入新的动力。  《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书(以下简称“报告”)由中国新三板研究中心与新华社《中国新三板》联合发布。中国新三板研究中心首席经济学家刘平安博士,就新三板2017年的总体市场运行特征、新三板目前存在的深层次问题...
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发布时间: 2018 - 08 - 30
网易财经8月26日讯 中国新三板研究中心首席经济学家刘平安近日在”《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会——暨中国新三板发展战略高层论坛”上表示,新三板(全称“全国中小企业股份转让系统有限责任公司”)在过去五年时间里,为小微企业融资至少超过1万亿。刘平安认为,新三板从开始成立到现在运行五年多的时间,效率是高的。五年时间里,新三板市场有1万多家企业,融资规模方面,从现在统计数据来看,定增将近融资4800亿,再加上其他各类市场金融工具,新三板市场为小微企业融资至少超过了1万亿。但是效率是不是可以更高?在哪些方面做出一些调整?刘平安向网易号外指出,股转公司决策效率的高低决定于股转公司目前的治理结构。刘平安建议,从国家战略层面出发,应该弱化股转系统作为企业的职能,可以考虑把沪深交易所持有的股转系公司的股权转让给中国的国家投资公司,即“中国投资有限公司”,或其全资子公司“中央汇金投资有限公司”,以完善股转公司的治理结构,从形式和内容上都服从于国家的总体经济战略和金融战略,以提高股转公司的决策效率和执行效率。另外,一个值得注意的问题是,统计数据显示,目前新三板企业平均研发支出是1132万,248家企业研发支出为零。针对这个问题,刘平安对网易号外表示,有248家企业研发投入为零,说明新三板的创新标准设计尚不完善,因此应该对创新标准做出调整。刘平安强调,首先要明白新三板的定...
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发布时间: 2018 - 08 - 26
主持人:尊敬的各位领导,各位来宾,大家上午好!欢迎光临“《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会——暨中国新三板发展战略高层论坛” 现场!我是新华社《中国新三板》 制片人、主持人严楷晨,很荣幸主持今天的盛会,欢迎各位嘉宾的到来。昨天还有人问我,在新三板这样的时候搞这样一场会,有两个问题,一是觉得我们是在坚守,二是觉得我们这个会场坐得满吗?今天让我们两个主办方都特别欣慰,有很多朋友来了,在这里发出一个小小的倡议,为我们新三板这些所有坚守者鼓掌。新三板经过五年多快速发展,业已成为中国多层次资本市场体系的重要组成部分,目前进入“提质增效”发展新阶段。但不可回避的是,流动性困境已成为新三板前行路上的羁绊。革故鼎新,继往开来!籍此,中国新三板研究中心与新华社《中国新三板》联合推出研究成果《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书,同时举办“中国新三板发展战略高层论坛”。论坛诚邀 “股转公司”领导、经济学界、券商和投资机构,以及知名财经媒体等代表参加今天的论坛,分析新三板的现状与问题,剖析新三板流动性不足的深层次原因,共同探讨新三板未来的发展之路!在论坛和蓝皮书成果发布正式开始前,请允许我先介绍一下,今天莅临现场的有关领导、专家和嘉宾。他们是:    全国中小企业股份转让系统有限公司副总经理隋强;    &#...
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发布时间: 2018 - 08 - 24
截至8月23日,已披露2018年半年度报告的5970家新三板挂牌公司中,有19家公司上半年净利润超过1亿元,其中10家属于创新层企业。圣泉集团、华强方特、合全药业、麦克韦尔、确成硅化等公司近年来业绩连续增长,成长性良好。这些企业主要来自新材料、软件信息、环保和文化创意等行业,大部分企业盈利能力持续提升。  在非金融类挂牌公司中,上半年净利润最高的是华强方特,达3.61亿元,同比增长11.60%。该公司自2016年上半年实现盈利后,净利润增幅连续保持两位数增长。华强方特主营创意设计、数字动漫和文化科技主题乐园产业,建设运营了20余座文化主题乐园、遍布全国十多个城市。此外,数字动漫业务实现高速增长,《熊出没》系列五部电影连续实现高票房,成为该公司重要利润增长来源。  今年上半年收入最多的公司是钢银电商,实现营业收入为444.20亿元,同比上涨39.83%,净利润为6033.17万元,同比上涨281.59%。该公司称,优化产品结构、完善研发销售体系和行业周期性因素等是其业绩实现较大幅度增长的主要原因。创新药研发生产外包服务企业合全药业净利润2.65亿元,较去年同期增长11.35%,种业高新企业垦丰种业净利润3.59亿元,较去年同期增长78.82%,收入和利润增长均主要来自新项目和新品种的推广。  随着供给侧结构性改革的稳步推进,化工、建材等传统产业类挂牌公司主动加快资源整合与转型升级,重...
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发布时间: 2018 - 08 - 22
根据全国中小企业股份转让系统公开数据,截至8月15日,1507家新三板公司发布了2018年上半年业绩,合计实现营业收入1179.4亿元,同比增长24.77%,实现净利润74.96亿元,同比增长33.04%。其中,868家挂牌企业实现净利润同比增长,占比58%。  按照披露的数据,58%已经披露业绩的新三板企业净利润同比增长,这表明实体企业发展并不差。  但是,由于新三板以及A股二级市场的普遍低迷,流动性较差,资金非常不愿意介入新三板。虽然企业还在良性发展,但是,股价却在持续下跌,估值也在不断下跌。而估值越是下调,资金更是不愿意进入,带来恶性循环。也就是说,企业收入利润都在增长的情况下,反而股价却在下跌。  很多资金都在抱怨,在新三板买什么都在跌,大量资金不敢进入新三板,进一步促使了目前新三板企业融资难的现状。  那么,如何破局呢?啃哥认为,新三板低迷肯定是暂时的,不会永远这样持续下去。当挂牌企业业绩持续增长,而股价还没有反应,二者差异加大到了一定阶段,就会带来新三板的反转,带来市场的反弹。  股价的波动是暂时的,市场价值最终一定会回归到企业真实价值。价格偏离价值是因为各种外部因素造成,只是暂时的状态。  市场处于等待与观望期间,新三板在等待着整体行情复苏。目前的新三板,仅仅靠一些政策利好很难彻底改观,需要依靠整体行业的复苏。未来经济增长的明朗,新三板优质企业的业绩会不断提升。而这一...
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发布时间: 2018 - 08 - 17
全国中小企业股份转让公司发布的数据显示,上半年新三板市场累计披露收购报告书122次,交易金额合计228.63亿元,同比增长29%。其中,上市公司成为收购方“主力军”。从被并购挂牌企业情况看,头部效应渐显,盈利状况好且增长能力强的企业成并购热门标的。同时,A股公司的并购策略发生变化,受让股权比例有所下降,且并购拟摘牌的挂牌公司比例有所降低。业内人士指出,在资金趋紧的情况下,上市公司倾向于广撒网、多并购。上市公司成并购主力股转公司指出,市场并购质量配比更趋合理,上市公司并购新三板公司较为活跃。从收购主体看,上市公司是收购挂牌公司的重要参与主体。上半年A股公司收购挂牌公司合计21次,涉及交易金额合计153.71亿元。同时,上市公司收购挂牌公司拟摘牌比例有所降低,从2017年同期的72.73%降至42.86%。这反映出上市公司对挂牌公司保持挂牌状态的支持态度。北京南山投资创始人周运南表示,这反映出上市公司认可挂牌新三板有利于被收购公司发展。业内人士指出,随着股转系统监管升级,新三板市场进出“门槛”均有所抬升。有些中小企业管理规范不足,比如股东资金占用、调节利润等。如果这些问题在挂牌期间没有得到妥善解决,试图“钻空子”,先从新三板摘牌以躲避监管,通过一段时间将财务问题、规范性问题解决后再申请IPO,或寻求被上市公司收购,这条途径难以行得通。以亨达股份为例,公司提出摘牌申请后,股转系统要求公司...
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发布时间: 2018 - 08 - 16
对话·IPO 本期嘉宾刘平安金长川资本董事长刘平安,中国新三板研究中心首席经济学家,新华社特约经济分析师,中国金融信息网专栏作者。北京金长川资本管理有限公司董事长兼总裁。中国社会科学院研究生院经济学博士。金长川资本目前管理着多只创业投资基金,主要投资于云计算、大数据、物联网和人工智能产业,以及文化创意以及智能制造等高成长性创新型企业。第一路演APP了解到,2018年上半年,共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资357.92亿元,平均单次融资4118.76万元,平均发行价格4.87元/股,平均市盈率27.75倍。对比2017年上半年新三板市场融资规模达到了599.83亿,2018年上半年融资规模同比下降40.33%。同时,2018年上半年,新三板市场累计披露收购报告书122次,交易金额合计228.63亿元,较去年同期增长29%,整体平均收购市盈率约为38.6倍。此外,2018年上半年上市公司收购挂牌公司合计21次,涉及交易金额合计153.71亿元,占全市场收购交易金额的57.97%。同时,上市公司收购案例中挂牌公司拟摘牌比例有所降低,从2017年同期的72.73%降低到42.86%,反映出上市公司对挂牌公司保持挂牌状态的支持态度。新三板股票发行融资规模同比去年下降颇多,是什么原因导致的呢?为什么上市公司热衷于收购新三板公司?新三板并购业务有所提升...
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