发布时间: 2018 - 08 - 15
今年以来,4家新三板公司完成了优先股发行,较去年同期有所下降。另有4家挂牌公司公布了优先股预案。业内人士表示,优先股作为降低企业杠杆率、补充经营资金的重要工具,受多种因素制约发展较为缓慢,需要完善配套交易制度,增加优先股流动性。配套制度需完善  自2015年9月《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引(试行)》发布以来,累计34家新三板公司发布了36份优先股发行预案,16家公司最终完成优先股发行。业内人士指出,由于多重因素制约,新三板企业优先股发行进程缓慢。  新鼎资本董事长张驰认为,新三板企业发行优先股门槛较高。根据规定,挂牌公司发行优先股,须满足公司合法规范经营、治理机制健全、依法履行信息披露业务等标准;每次发行对象不得超过200人,且持有相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人;发行对象必须是金融机构、理财产品、实收资本或股本总额不低于500万的企业法人、实缴出资不低于500万的合伙企业等合格投资者。此外,最近十二个月内受到证监会行政处罚、被司法机关或证监会立案调查、违规对外提供担保尚未解除等情形的企业,均不得发行优先股。  张驰认为,市场生态不成熟使得优先股发行方及认购方均缺乏足够的积极性,缺乏活跃的二级交易市场。“认购后的优先股很难通过二级市场转手,这使得投资人存在一些顾虑。”  崔彦军认为,对于挂牌公司以及投资机构而言,新三板优先股仍属于新鲜事物,对其认知程度还不够...
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发布时间: 2018 - 08 - 14
全国中小企业股份转让系统9日发布消息称,在原材料涨价、人工成本抬升、环保要求升级等背景下,新三板挂牌公司上半年营业成本同比增加近三成,但通过减费增效、技术革新、增加产品附加值等方式谋求创新发展,保持了毛利率稳定。  统计数据显示,809家已公布半年报的挂牌公司平均毛利率为33.69%,与去年同期持平。毛利率上升的新三板企业主要集中在信息技术、生物医药及现代医疗、现代服务等新兴行业。其中,毛利率大于50%的挂牌公司有178家,大于30%的挂牌公司达432家,488家挂牌公司实现了营业利润增长。  分行业情况看,今年以来,信息技术行业平均毛利率稳步上升。已公布半年报的244家信息技术类挂牌公司,整体行业毛利率达37.51%,同比增长1.2个百分点。毛利率高于50%的公司达79家,其中毛利率最高的超过90%。究其原因,多是由于前期软件研发投入结束、进入成熟期后,公司往往可以以极其低廉的成本进行销售,从而获得较高毛利率。  生物医药及现代医疗挂牌公司在实现高成长的同时,毛利率也维持较高水平。新三板医疗企业整体规模偏小,50家已公布半年报的医药医疗行业挂牌公司,平均毛利率46.78%,较去年同期增长3.3个百分点,有26家实现毛利营收双增长。半年报显示,多数医疗行业挂牌公司前期研发和品牌推广所投入的大量费用在本期削减并产生利润,且销售回款稳定,盈利能力较为稳定。  另外,教育类挂牌公司由于其...
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发布时间: 2018 - 08 - 13
新华社北京8月11日电(吉宁、任峰)根据全国中小企业股份转让系统(新三板)披露数据,自今年1月15日实施市场分层、交易制度等新政策以来,截至10日收盘,新三板挂牌公司累计成交金额535.55亿元。  在交易方式方面,本周(8月6日至10日)新三板挂牌公司成交15.08亿元,较上周下降0.71%,其中以做市方式成交2.57亿元,以集合竞价方式成交12.51亿元。  在指数方面,新三板两大指数持续走弱,截至10日收盘,三板成指报991.07点,三板做市指数报794.82点,本周失守800点大关。  在公司成交金额方面,本周有两家挂牌公司的成交金额突破亿元,分别是傲基电商、信中利,成交金额为2.27亿元和1.20亿元。  截至10日,新三板总市值达37757.41亿元,挂牌公司总计11079家。今年以来,共有969家公司完成股票发行融资,累计发行股票金额达419.02亿元。
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发布时间: 2018 - 08 - 10
国家发改委、人民银行等五部门近日联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,提出积极发展股权融资,要“加强主板、中小板和新三板等不同市场间的有机联系”,“深化创业板和新三板改革”。在业内人士看来,从今年5月份开始,来自高层的连续讲话便不断强化着新三板改革的预期,利用新三板提高直接融资比重具有较大空间。  就上半年新三板实际融资情况而言,根据全国股转系统最新统计数据,2018年上半年新三板定增融资金额357.92亿元,不及2017年全年的一半,融资遇冷明显。  需要注意的是,尽管新三板股票发行融资规模同比有所下降,但热点新兴行业、初创未盈利及贫困地区挂牌公司的资本市场获得感提升,股票发行估值整体平稳;市场并购质量配比更趋合理,上市公司并购新三板公司较为活跃。今年股权融资额已超400亿元  2018年以来,新三板950家挂牌公司完成股权融资额超过400亿元,创新层公司融资效率提升,基础层公司融资能力分化。  数据显示,今年上半年共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资357.92亿元,平均单次融资4118.76万元,平均发行价格每股4.87元,平均市盈率27.75倍。  从最新的情况看,仅在上周一周内,从7月30日至8月3日,新三板挂牌公司就完成了21次股票发行,融资合计3.72亿元。今年以来共有950家挂牌公司完成967次股票发行,发行87.71亿股,融资405.7...
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发布时间: 2018 - 08 - 09
近日,证监会分别召开党委会和主席办公会,深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。  会议强调,证监会系统必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引,牢固树立“四个意识”,切实做到“两个坚决维护”,坚决贯彻落实党中央国务院关于经济金融工作的决策部署,坚持稳中求进工作总基调,把“六稳”的要求贯彻到资本市场监管工作的各个方面,在国务院金融委的统一指挥协调下,全面深化资本市场改革和扩大开放,推动资本市场平稳健康发展,更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。  会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作。  一是继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组。完善发行审核和并购重组监察机制,进一步提升工作效率和透明度,更好服务实体经济。不断完善并坚决实施退市制度。  二是加大相关基础性制度改革力度。抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。鼓励包括国有控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划,强化激励约束,更好服务深化国有企业改革和金融改革。推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作。  三是进一步扩大对外开放。加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则,统一准...
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发布时间: 2018 - 08 - 08
2018年上半年,共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资357.92亿元,平均单次融资4118.76万元,平均发行价格4.87元/股,平均市盈率27.75倍。上半年,新三板市场累计披露收购报告书122次,交易金额合计228.63亿元,较去年同期增长29%,整体平均收购市盈率约为38.6倍。新三板股票发行融资规模同比虽有所下降,但热点新兴行业、初创未盈利及贫困地区挂牌公司的资本市场获得感提升,股票发行估值整体平稳;市场并购质量配比更趋合理,上市公司并购新三板公司较为活跃。热点新兴行业公司融资能力突出  新三板支持代表新技术新产业新业态新模式的创新企业融资发展。从公司行业分布看,在非金融行业的855家挂牌公司中,从所属大类行业分析,前十大行业发行次数占比56%。其中,软件和信息技术服务业公司发行超过了100次,医药制造业公司的行业发行覆盖率超过10%,平均单次融资6716.44万元,在各行业中排名首位,融资能力突出。从行业融资额来看,非金融行业中,软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、医药制造业挂牌公司的融资总额均超过20亿元。电气机械和器材制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业等属于《中国制造2025》重点突破领域所属行业的挂牌公司在融资总规模上排名行业前十,整体融资能力明显优于其他行业,服务...
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发布时间: 2018 - 08 - 07
8月3日,全国股转系统发布的统计数据显示,上半年,新三板市场累计披露收购报告书122次,交易金额合计228.63亿元,较去年同期增长29%,整体平均收购市盈率约为38.6倍。  目前,市场并购质量配比更趋合理,上市公司并购新三板公司较为活跃。从收购主体来看,上市公司依然是挂牌公司收购的重要参与主体。2018年上半年A股上市公司收购挂牌公司合计21次,涉及交易金额合计153.71亿元,占全市场收购交易金额的57.97%。同时,上市公司收购案例中挂牌公司拟摘牌比例有所降低,从2017年同期的72.73%降低到42.86%,反映出上市公司对挂牌公司保持挂牌状态的支持态度。  2018年上半年,共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资357.92亿元,平均单次融资4118.76万元,平均发行价格4.87元/股,平均市盈率27.75倍。新三板股票发行融资规模同比虽有所下降,但热点新兴行业、初创未盈利及贫困地区挂牌公司的资本市场获得感提升,股票发行估值整体平稳。  今年上半年,新三板支持代表新技术新产业新业态新模式的创新企业融资发展。从公司行业分布看,在非金融行业的855家挂牌公司中,从所属大类行业分析,前十大行业发行次数占比56%。其中,软件和信息技术服务业公司发行超过了100次,医药制造业公司的行业发行覆盖率超过10%,平均单次融资6716.44万元,在各行业中排名首位,融...
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发布时间: 2018 - 08 - 03
2018年上半年,共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资357.92亿元,平均单次融资4118.76万元,平均发行价格4.87元/股,平均市盈率27.75倍。上半年,新三板市场累计披露收购报告书122次,交易金额合计228.63亿元,较去年同期增长29%,整体平均收购市盈率约为38.6倍。新三板股票发行融资规模同比虽有所下降,但热点新兴行业、初创未盈利及贫困地区挂牌公司的资本市场获得感提升,股票发行估值整体平稳;市场并购质量配比更趋合理,上市公司并购新三板公司较为活跃。热点新兴行业公司融资能力突出  新三板支持代表新技术新产业新业态新模式的创新企业融资发展。从公司行业分布看,在非金融行业的855家挂牌公司中,从所属大类行业分析,前十大行业发行次数占比56%。其中,软件和信息技术服务业公司发行超过了100次,医药制造业公司的行业发行覆盖率超过10%,平均单次融资6716.44万元,在各行业中排名首位,融资能力突出。从行业融资额来看,非金融行业中,软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、医药制造业挂牌公司的融资总额均超过20亿元。电气机械和器材制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业等属于《中国制造2025》重点突破领域所属行业的挂牌公司在融资总规模上排名行业前十,整体融资能力明显优于其他行业,服务...
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发布时间: 2018 - 08 - 02
21世纪经济报道记者近日从接近全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)的消息人士处获悉,全国股转系统近期将有高层人事变动,总经理李明或将调往地方局任职。  2016年11月有消息称李明将从证监会非公部副主任调任,2017年1月中旬全国股转系统正式更新领导班子架构,李明首次以全国股转系统总经理的身份亮相。也就是说,如果离任去往地方局任职,李明在全国股转系统总经理任上不足两年时间。艰难时期上任  李明在证监系统工作时间不短,此前在发行部工作,2011年由发行部综合处处长竞聘为非公部副主任。  在上任全国股转系统之前,李明在新疆挂职锻炼数年,2014年11月出任新疆自治区人民政府金融工作办公室党组副书记、副主任,2016年5月被调任新疆自治区农村信用社联合社党委委员、主任。  2016年底,时任全国股转系统董事长杨晓嘉临近退休,董事长的职位出现了空缺,最终原总经理谢庚上任董事长,而李明则接过谢庚的职位任总经理。此时上任总经理的李明恰好处在新三板这一轮艰难改革周期的开头。  首先二级市场交易持续低迷,流动性问题始终没有解决的良方妙药。与此同时,相比此前几年2017年开始新三板新增挂牌企业数量锐减,直至2018年开始总体挂牌企业数量负增长。  唯有推动新三板市场的改革才能够破局。事实上,李明上任以来也陆续推动了多项政策的发布,其中最为重要的是由其主导2017年末针对新三板市场交易制度...
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发布时间: 2018 - 08 - 01
小微企业在经济发展过程中发挥着重要作用。从海外市场看,美国、德国、日本中小企业对经济增长的贡献率为50%左右,对就业的贡献率大约为60%-70%。从国内情况看,改革开放以来,特别是近年来,中小企业、小微企业发展迅速。截至2017年末,小微企业法人约2800万户。另外,个体工商户约6200万户。中小微企业(含个体工商户)占全部市场主体的比重超过90%,贡献了全国80%以上的就业,70%以上的发明专利,60%以上的GDP和50%以上的税收。  国家重视民营企业的发展。2013年底发布的《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》指出,为更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用,进一步拓展民间投资渠道,充分发挥全国中小企业股份转让系统的功能,缓解中小微企业融资难。  新三板肩负着提高直接融资比重的使命,就是为了解决创新、创业、成长型中小微企业的融资难、融资贵问题而来。  2013年以来,新三板快速发展,每年帮助中小企业解决上千亿的股权融资规模,有力地支撑了实体经济的发展。近两年的去杠杆,就是为了把通过影子银行流向地产、城投的钱收回来,再通过正常的信贷投放到实体经济。一方面改变资金投向,一方面降低资金成本,这是一举多得的事情。但实际执行过程中,难免误伤一些中小企业。  大量资金通过银行信贷体系,投放到了国企、地方政府。这些单位在整个经济运行中往往居于核心和主导地位,众多民营...
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