发布时间: 2018 - 09 - 26
“要不要去港股IPO?”、 “公司能否‘新三板+H股’?”、“去港股到底要不要摘牌?”、“去港股IPO要怎么做?”……  自2018年4月21日香港交易所(下称“港交所”)与全国股转公司签订合作备忘录、推出“新三板+H股”政策后,不少新三板公司提出上述疑惑。  新三板在线粗略统计,截至2018年9月21日已有十多家挂牌公司公开放出“去香港”的想法。目前,成大生物(831550)、盛世大联(831566)、君实生物(833330)、汇量科技(834299)等4家挂牌公司,已经向港交所提交上市申请文件。  而易销科技(831114)、赛特斯(832800)、寰烁股份(832773.OC)、新眼光(430140.OC)、九生堂(830833.OC)等公司则直接发公告坦露“赴港上市”的计划。此外,已摘牌的新东方网、华图教育、亿邦国际等也向港交所提交了IPO申报材料。  近期,在新三板在线主办的“新思路•新格局”2018新三板峰会上,香港交易所上市发行服务部助理副总裁陈嘉仪、锦天城律师事务所高级合伙人朱思东、申万宏源证券新三板研究主管刘靖、仁会生物董事长桑会庆、泽生科技常务副总经理蒋正刚等人士,交流回应了前述备受市场关注的问题。“新三板+H股”打开新资本路径  “港交所的门一直都在,‘新三板+H’政策的出台,有利于大家进一步了解港交所。”陈嘉仪认为,这个政策给新三板公司增加了一个新资本路径,...
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发布时间: 2018 - 09 - 25
9月21日,全国股转公司披露数据显示,今年1-8月,新三板市场共有1032家挂牌公司完成1059次股票发行,融资额合计446.05亿元。平均单次融资4212万元,平均发行价格4.60元/股,平均市盈率28.33倍。新三板市场融资规模同比有所下降,但股票发行估值整体平稳。市场融资呈现出募集资金向优质挂牌企业聚集、融资规模与企业盈利能力正相关、内部股东与机构投资者参与比例提高等新趋势。  全国股转公司表示,新三板积极支持代表新技术新产业新业态新模式的创新企业融资发展。从行业融资额来看,软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、医药制造业挂牌公司的融资总额均超过20亿元。电气机械和器材制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业等行业的挂牌公司在融资总规模上排名行业前十,整体融资能力明显优于其他行业。  数据显示,发行融资规模与企业盈利能力总体正相关。1-8月,发行前年度净利润在1000万元以内的挂牌公司发行融资次数最多,占同期融资总次数的52%,体现了新三板市场对初创期、尚未实现大额盈利的中小微企业的市场融资服务功能。随着净利润水平的提升,平均单次融资额不断提高,年度净利润在5000万-1亿元的48家公司平均单次融资额超过1.1亿元,年度净利润大于1亿元的9家公司平均单次融资额高达4.1亿元。其中,发行前年度净利润大于1亿...
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发布时间: 2018 - 09 - 20
新三板的制度改革在路上。  从个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,到对差价收入免征个税的政策受到市场高度关注,再到完善差异化信息披露,新三板在制度层面的探索始终在进行。多位市场人士表示,新三板后续的制度供给值得期待,尤其是增量改革或为市场的发展带来活水。持续完善差异化信披  昨日,全国股转公司发布实施《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引—环境治理公司》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引—环境治理公司》,旨在完善差异化信息披露制度,降低投资人信息搜集成本。  环境治理公司信披指引主要有三方面特点,一是基于环境治理行业政策依赖性强、业务模块较多、重大订单影响大、重大项目建设周期长、资金需求量大等特点,对环境治理公司的宏观政策影响、具体业务模块、重大订单的签署、重大项目执行进度、重大项目运营情况、重大风险等信息提出了具体的披露要求,以契合环境治理行业特征,提高行业信息披露的有效性和针对性。二是将挂牌公司信息披露成本控制在可接受范围内,对挂牌公司确实因客观原因难以按照指引要求披露相关信息的,可以不予披露,但应向市场投资者解释不能披露的详细原因,以保留制度弹性。三是首次信息披露与持续信息披露联动,分行业信息披露与分层信息披露有机结合。公开转让说明书与年度报告、临时报告在业务信息的披露要求上尽量保持连续、一致。环境治理公司信披指引对创新层的环境治理业挂牌...
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发布时间: 2018 - 09 - 19
新三板股权质押虽然规模扩大,但整体安全可控。近日,全国股转在新闻发布会回答了关于新三板挂牌公司股票质押的整体情况及风险控制的提问,并表示总体看新三板股权质押面低、总量相对较少;挂牌公司股权质押与二级市场关联度低。据统计,新三板市场超70%的股权质押是为挂牌公司融资,符合中小微企业融资发展特点。未雨绸缪积极防范新三板股权质押风险  近日,全国股转在新闻发布会回答了关于新三板挂牌公司股票质押的整体情况及风险控制的提问。全国股转公司发言人指出,挂牌公司进行股权质押的主要目的是为企业进行融资。轻资产的中小微企业往往难以通过固定资产等实物抵押获得贷款,因此,通过挂牌规范公司治理和财务制度后,股权质押成为创新型、创业型、成长型中小微企业的一种有效融资方式。  据统计,新三板市场超70%的股权质押是为挂牌公司融资,符合中小微企业融资发展特点。截至8月末,新三板共有2243家挂牌公司存在股权质押,占比20.37%,质押的股份存量共639.13亿股,总市值为2700.36亿元,占新三板市场总市值的7.31%,存在股权质押的公司质押比例的中值为26.36%,整体占比均不高。另外,高质押比例公司少,挂牌公司股权质押引发控制权转移的风险较低。  股转发言人还表示,总体看,新三板股权质押面低、总量相对较少;挂牌公司股权质押与二级市场关联度低,质押股份以受限股为主,质权人以传统信贷机构为主,普遍根据挂牌公司经...
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发布时间: 2018 - 09 - 18
新三板市场2018年半年报披露收官。10686家挂牌公司披露了2018年半年报,剔除已提交终止挂牌申请和强制摘牌公司,按期披露率98.51%。整体看,在我国深入推进供给侧结构性改革取得积极进展的背景下,代表创新型、创业型、成长型中小微企业的挂牌公司依靠持续创新发展,继续实现业绩稳定增长。其中,高技术制造业坚持自主创新提升产业价值链,高技术服务业持续推动产业结构升级,消费产业新业态新模式加快发展,均显现出我国中小民营经济体的勃勃生机。新三板作为我国资本市场服务中小微企业的主阵地,将继续以改善市场融资功能为核心,不断提升民营企业创新发展的活力与动能。一、业绩整体保持稳定增长,高盈利企业比重提升  挂牌公司2018上半年共实现营业收入9768.39亿元,同比增长16.13%;净利润464.40亿元,同比增长4.99%。其中实体企业保持较高增速,营收和净利润分别同比增长16.55%和7.51%。高盈利企业比重提升,上半年营收5000万以上的公司占比36.65%,同比提高3.92个百分点;净利润1000万以上的公司占比14.60%,同比提高1.09个百分点。4580家公司营收和净利润双增长,占比42.86%;764家净利润增速超过30%且盈利规模超过1000万元,占比7.15%。二、创新发展意识强,研发和人才投入持续增长  在国家实施创新驱动发展战略背景下,挂牌公司主动寻求创新发展的意识不断...
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发布时间: 2018 - 09 - 17
近日,《证券日报》记者从全国股转系统获悉,新三板作为我国资本市场服务中小微企业的主阵地,目前正进一步深化改革。将以提升市场融资功能为核心,满足优质企业高效大额融资需求,同时持续推动降低中小微企业融资成本。  目前,新三板初期规模积累的任务已经完成,制度设计理念以及制度效应得到了检验,具备进一步深化改革的基础和条件。一是具备企业基础。上万家企业差异比较大,初创企业和成熟企业并存,新兴业态和传统行业都有,个股流动性也存在较大差异,这为下一步改革更好地满足中小微企业的多元化需求积累了经验;二是具备制度基础。新三板是我国多层次资本市场改革发展大的背景下建立的,新三板既是资本市场改革的探索实践,更是资本市场改革的成果,如小额快速灵活融资机制、内部分层管理等。这些制度经历了市场检验,得到了市场认可;三是具备风险控制能力。新三板五年来运行平稳,守住了不发生系统性风险的底线,这既是新三板市场风险控制能力的反映,也是下一步深化改革的基础。  从整个市场看,在我国深入推进供给侧结构性改革取得积极进展的背景下,新三板市场中,代表创新型、创业型、成长型中小微企业的挂牌公司依靠持续创新发展,继续实现业绩稳定增长。其中,高技术制造业坚持自主创新提升产业价值链,高技术服务业持续推动产业结构升级,消费产业新业态新模式加快发展,均显现出我国中小民营经济体的勃勃生机。新三板作为我国资本市场服务中小微企业的主阵地,将继...
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发布时间: 2018 - 09 - 14
得益于我国信息技术产业整体市场规模扩展,新三板信息技术行业挂牌公司2018年上半年业绩超过新三板市场平均水平。六成以上信息技术行业挂牌公司实现盈利,一些头部企业业绩表现亮眼,“小而美”公司也表现出较高成长性。逾400家企业净利增幅超一倍  统计显示,2097家信息技术行业挂牌公司披露了今年半年报,合计实现营业收入2909亿元,同比增长20%,合计实现净利润59亿元,同比增长13%。其中,净利润在1亿元以上的公司有5家,净利润在3000万-1亿元之间的公司29家,净利润在1000万—3000万元之间的公司169家。426家公司净利润增速在1倍以上,88家公司净利增速在5倍以上,45家公司净利增速在10倍以上。  智明星通上半年实现归属于母公司股东的净利润4.08亿元,上半年营业收入17.5亿元,位列市场前列。中科软上半年实现归属于母公司股东的净利润9972万元,同比增长45%;营业收入20.6亿元,同比增长9%。中建信息上半年实现归属于母公司股东的净利润1.45亿元,同比增长33%;实现营业收入60亿元,同比增长40%。  今年以来,190家信息技术行业挂牌公司实施了定向募资,合计募资额达到52.3亿元,占新三板企业上半年定增总募资额的逾五分之一,有力支持了相关企业产业发展。小而美公司成长性突显  新三板信息技术行业集聚了一批细分行业龙头和“小而美”公司,业绩成长性突出。艾为电子专注...
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发布时间: 2018 - 09 - 13
全国股转公司数据显示,今年以来新三板企业定增规模大幅下滑,1-8月完成定增次数与金额较去年同期接近腰斩。由于缺乏足够的增量资金入场,今年新三板定增结构出现明显分化,资金向优质企业明显倾斜。同时,不同行业融资数额存在较大差异。  业内人士指出,在资金链趋紧的大背景下,新三板定增市场短期难以明显好转,但定增市场企稳迹象初步显现。定增规模近腰斩  数据显示,1-8月新三板共计完成1059次定增,相比去年同期的1937次定增下滑45.33%;合计募集资金446.04亿元,相比去年同期的850.13亿元下滑47.53%。从月度规模看,除3月份外,1-8月新三板单月定增募集资金总额均不足百亿元,最近2个月定增总额徘徊在40亿元左右。其中,6月份合计募集资金30.52亿元,创下2015年2月以来新三板单月募资总额新低。  事实上,自2017以来,新三板定增规模便出现下滑态势。全国股转公司统计数据显示,2016年,新三板定增市场火热,全年共完成2940次定增,募集资金合计1390.89亿元。2017年,完成定增2725次,募集资金合计1336.25亿元,略低于2016年数据但仍高于2015年的数据。  财达证券投资银行总部上海部总经理金振东认为,新三板定增规模下滑其实是整个一级市场募资难的缩影。“自2017年下半年开始,市场资金链趋紧。特别是在今年上半年,很多投资机构都反映募集资金难。可投资金减少...
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发布时间: 2018 - 09 - 12
监管部门近期密集发声,推动新三板市场深化改革。特别是对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税的政策受到市场高度关注。业内人士指出,近期监管层动作频频,新三板深化改革或迎来“破冰实锤”。监管层密集发声  “免征个人所得税有利于活跃新三板市场交易,从而促进企业融资,推动中小民营企业更好发展。”新鼎资本董事长张驰对中国证券报记者表示。  安信证券新三板诸海滨团队指出,2013年以来,新三板市场稳步前行,同时面临着矛盾与冲突,如“三类股东问题”等。个税问题本质上反映出新三板发展仍处于初步阶段,亟需完善顶层机制。此次明确对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税,新三板作为独立市场的定位进一步明确。未来,更多问题将逐步落实解决。  业内人士指出,此次利好发布的规格之高超乎预期。这显示了新三板在多层次资本市场建设中的重要性。同时,监管部门近期密集发声,提出抓紧解决当前中小企业发展中的突出问题,拓宽中小企业直接融资渠道。新三板深化改革的脚步将加快。  8月25日,全国股转公司副总经理隋强在论坛上表示,新三板未来改革具备庞大的企业基础、领先的制度基础和风险控制能力。下一步如何改革已经有了答案,很多政策正在路上。  “这些动作传递出积极信号。”张驰说,“今年上半年,中小企业融资难、融资贵的问题突出,大量中小微企业经营面临严峻的挑战。僵局亟待突破,市场...
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发布时间: 2018 - 09 - 11
新三板交易征税问题终于明确。在9月6日召开的国务院常务会议上指出,对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税。分析人士指出,新三板比照A股征税进一步明确了新三板市场地位,意义重大,将稳定新三板投资者的投资信心和决心,有利于新三板二级市场的交易,新三板改革政策也有望加速推进。新三板交易征税问题尘埃落定  新三板二级市场交易个人所得税征收问题今年曾引起了市场广泛关注。  新三板投资者买卖股票是否需要交税,此前因一直没明确,出现过新三板投资者被地方税务部门要求缴纳交易个人所得税的案例。  今年1月,新三板公司圣迪乐村所在地的四川梓潼县税务局向浙江投资者张女士发来通知,称其未及时办理股权转让个人所得税纳税申报并督促及时申报,否则可能面临罚款。  梓潼县地税局彼时认为,转让股票所得免征个人所得税政策仅适用于转让上市公司股票,而新三板不属于上市公司范畴。因此,对于新三板企业股东转让股票取得的所得按照个人所得税法的规定适用“财产转让所得”税目征收个人所得税,适用税率为20%。不过到了3月,张女士接到行政复议回复。四川梓潼县地税部门表示,接到国家税务总局通知,称暂时可以不用缴纳个人所得税,并退回征收文件。  新三板二级市场交易个人所得税征收问题浮出水面。此后,有多地投资者表示均收到了需缴纳税的通知。  截至昨日,新三板挂牌公司10992家。其中基础层10056家,创新层93...
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