发布时间: 2016 - 08 - 29
本文于2016年8月28日发表于中新网 http://www.chinanews.com/cj/2016/08-28/7986493.shtml  中新网北京8月28日电(记者 马榕)28日在北京发布的一份报告指出,新三板已成为我国挂牌公司家数最多的证券市场,挂牌公司以中小微企业为主,半数来自制造业。不过,报告提到,在呈现高成长性、高包容性等特征的同时,新三板市场也在市场、技术、财务和公司治理结构等方面面临较高风险。  新三板挂牌企业总市值比2013年增长40余倍  28日,由国家金融与发展实验室主办,中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心联合承办的“中国新三板发展战略高层论坛”在北京召开,《中国新三板市场发展报告(2016)》同步发布。  国家金融与发展实验室资本市场与公司金融研究中心主任、中国社会科学院金融研究所研究员张跃文介绍,自2013年新三板全面扩容以来,挂牌企业数量成倍增长,总市值、总股本连创新高,股票发行与交易量大幅度上涨,换手率和市盈率持续攀升。  “主要为中小微企业服务的新三板,截至2015年年末,挂牌公司有5129家,是2013年的14倍、2014年的3倍;总市值接近2.5万亿元,是2013年的44倍、2014年的5倍多;去年融资216.17亿元,是2014年融资金额的9倍多、2013年的121倍。”  张跃文表示,这种增长态势在今年得以延续,挂...
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本文于2016年8月28日发表于经济观察网 http://www.eeo.com.cn/2016/0828/291396.shtml经济观察网 记者 姜鑫 “围绕着市场分层差异化制度安排,我们正在研究。”在8月28日上午举办的中国新三板发展战略高层论坛上,股转公司副总经理、新闻发言人隋强表示,私募基金做市的前期论证已经完成,年内有望推出。此外,隋强还透漏QFII和RQFII的参与政策可能很快会出来,公募基金入市的问题也在研究。隋强表示,新三板很年轻,总结发展经验,创新还是非常重要的经验和特色,现有的制度安排和传统交易所的上市公司监管机制的安排是不一样的,证券市场依据《证券法》对企业如何利用资本市场有一套公允的制度安排,但是这个安排是针对成熟的企业设置的,不适用中小微企业。发展到目前阶段,市场内有很多概念突然变得似是而非,例如是场外还是场内,上市公司还是挂牌公司,公众公司还是非公众公司?隋强称,尽管新三板下一步的发展面临着很多问题,但是方向性的东西是不会变的,方向体现在三个层面,一是市场化不会变;二是法制化不会变;三是独立市场设置的方向不会变。在这些原则上,上述疑问就可以抛开了。融资方面,隋强认为市场在发展,企业在成长,更重要的是,能不能围绕中小微企业特性的发展需求,构建一种持续的融资机制,是比较重要的。在谈到市场的流动性问题时,隋强表示,新三板是在既有的市场格局...
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本文于2016年8月28日发表于《中华工商时报》 http://124.42.72.218/epaper/uniflows/html/2016/08/29/02/02_70.htm?from=singlemessage&isappinstalled=0自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新的发展阶段。中国新三板研究中心首席经济学家刘平安认为,分层管理制度建立以来,新三板进入了市场化制度的完善阶段。接下来还需要用3-5年时间解决,完善股票交易制度、完善投资者适当性管理制度、恢复转板制度、恢复退市制度等工作。自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新的发展阶段。挂牌企业数量成倍增长,总市值、总股本连创新高,股票发行与交易量大幅度上涨,换手率和市盈率持续攀升,投资者规模不断扩大,投资者结构不断优化。目前,新三板市场在我国多层次资本市场中的作用得到进一步凸显。不过,在坚持市场化发展的过程中,也面临着诸多问题。8月28日,中国社会科学院金融与发展实验室和金融研究所联合中国新三板研究中心共同举办的中国新三板发展战略高层论坛上发布的《中国新三板发展报告(2016)》(以下简称《报告》)就指出,新三板已成为我国挂牌公司家数最多的证券市场,挂牌公司以中小微企业为主,半数来自制造业。不过,在呈现高成长性、高包容性等特征的同时,新三板市场也在市场、技术、财务和公司治...
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本文于2016年8月28日发表于中国经济周刊-经济网 http://app.ceweekly.cn/?app=article&controller=article&action=show&contentid=162458&from=groupmessage&isappinstalled=0中国经济周刊—经济网讯 8月28日,国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心联合发布《中国新三板发展报告(2016)》。报告认为,自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新发展阶段,呈现迅猛发展的良好态势。但仍存在市场流动性不足,微观市场基础有待进一步完善,整体市场质量有待提高等问题。报告称,在当前的“资本寒冬”下,新三板市场的并购重组将会成为企业得以持续融资发展、转型升级的一个主要渠道。全国中小企业股份转让系统有限公司副总经理兼新闻发言人隋强在发布会上表示,围绕着市场分层差异化制度安排,股转公司正在研究。“除了改革现行的交易方式之外,我们近期有一个比较大的工作,就是私募基金作为做市商,前期论证都已经做完了,年内是能够推出来的。”此外,据隋强透露:QFII和RQFII的参与政策可能很快会出台,公募基金入市的问题也在研究。隋强表示,新三板很年轻,创新是其非常重要的经验和特色。证券市场依据《证券法》,对企业如何利用资本...
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本文于2016年8月28日发表于中国经济周刊 https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDA5NTYyMQ==&mid=2662272611&idx=3&sn=7c59541683ae4d7c19c90634bc899a8d&scene=1&srcid=088月28日,国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心联合发布《中国新三板发展报告(2016)》。报告认为,自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新发展阶段,呈现迅猛发展的良好态势。但仍存在市场流动性不足,微观市场基础有待进一步完善,整体市场质量有待提高等问题。报告称,在当前的“资本寒冬”下,新三板市场的并购重组将会成为企业得以持续融资发展、转型升级的一个主要渠道。制造业占据半壁江山 八成企业实现盈利自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新的发展阶段,呈现迅猛发展的良好态势。挂牌企业数量成倍增长,总市值、总股本连创新高,股票发行与交易量大幅度上涨,换手率和市盈率持续攀升。报告统计,截止2015年年末,我国新三板挂牌公司达到5129家,新三板挂牌企业总市值接近2.5万亿元。新三板挂牌企业的市盈率一般在30-60倍左右,市场估值低于中小板和创业板,但高于主板。报告指出,新三板挂牌企业覆盖面广,挂牌公司覆盖全...
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本文于2016年8月28日发表于《上海证券报》http://news.cnstock.com/paper,2016-08-29,717045.htm 《中国新三板发展报告(2016)》建议 完善新三板市场准入管理 改革发行及交易制度  ⊙记者 马婧妤 李丹丹  中国社会科学院国家金融与发展实验室、金融研究所联合中国新三板研究中心8月28日在京举办“新三板发展战略高层论坛”,《中国新三板发展报告(2016)》(下称《报告》)同日发布。  《报告》针对新三板市场发展过程中面临的问题,有针对性地提出了完善市场准入管理、完善股票发行及交易制度、加快与沪深交易所市场联通、完善监管等四方面政策建议。  近年来,新三板市场在促进我国多层次资本市场建设,推动企业创新、创业发展过程中发挥着越来越重要的作用。《报告》提出,通过在新三板挂牌,大多数企业股权结构得到优化、逐步实现了规范的经营管理,其财务质量也得到提升。在经济发展进入“新常态”的大背景下,新三板市场维持快速、健康发展对经济结构转型有着至关重要的意义。  《报告》研究成果显示,目前新三板市场整体呈现出六方面特征,包括:挂牌企业具有高成长性,业务体系便捷高效,市场包容性强,市场化程度高,企业挂牌的综合成本较低,在市场、技术、财务、公司治理结构等方面存在偏高风险等。  在高速发展的同时,新三板市场也面临一些问题。《报告》认为,这些问题重...
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本文于2016年8月28日发表于中新经纬 http://mt.sohu.com/20160829/n466504689.shtml      中新经纬8月29日电(宋亚芬) 新三板被视为国家创新战略实施的金融市场支撑,中国多层次资本市场体系市场化改革的突破口。但发展到今天,也有观点认为新三板在流动性、融资功能、投资者数量等方面仍存在诸多短板。  不过,中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬认为,这或许是中国新三板市场需要的特点。中国资本市场在相当长的时间里比较多的注重资本交易,不太注重资本形成,留下相当浓的“投机”意味,而新三板恰如资本市场吹来的一股 “清风”,一定程度上代表着资本市场新的发展方向。  李扬是在8月28日举行的中国新三板发展战略高层论坛暨《中国新三板发展报告(2016)》发布会上做出上述表述的。  新三板发展速度出人意料  据李扬介绍,最初考虑成立新三板,主要是为了解决上个世纪资本市场发展中的一些问题,以及在主板市场上退市,但又需要进行交易的机构股份转让的问题。  从2001年到2006年的代办股份转让系统,是这个市场的初始阶段;从2006年开始以中关村为基地发展了中国的新三板,支持创新、创业企业;经过一段时间的试点之后,逐渐扩展到全国主要创新、创业的基地,并于2013年正式确定了今天新三板...
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本文于2016年8月28日发表于中新经纬 http://www.chinanews.com/cj/2016/08-28/7986545.shtml中新经纬客户端8月28日电(魏薇)全国中小企业股份转让系统副总经理兼新闻发言人隋强在中国新三板发展高层论坛暨《中国新三板发展报告(2016)》发布会上表示,私募基金作为新三板做市商的前期论证工作已经结束,私募基金参与新三板做市计划于今年年内推出。 隋强表示,股转系统正在对基本考量因素和核心制度进行研究,具体而言有六方面工作:一是在新三板分层方面,股转系统正在研究围绕市场分层后的差异化制度安排;二是在促进交易方面,除了改革先行的交易方式以外,私募基金参与做市也将于今年年内推出;三是在传统市场准入、投资者管理方面,以往是用传统指标、证券市场来评价,股转系统正在考虑是否有更好的指标来衡量;四是QFII和RQFII的参与政策有望近期推出;五是研究公募基金参与产品设计;六是构建一套符合新三板特性的监管目标。 截至8月26日,新三板挂牌公司已达8877家,年内有望达到1万家,对于监管来说提出了新的挑战。隋强认为,大数据为监管提供了有力支撑,未来要从以人为主的监管方式转向以技术为支撑的监管方式,在大数据监管条件下,完成中介机构类型全覆盖和所有业务类型全覆盖,目前股转系统正在推进主办券商工作底稿的电子化存储,也是一个发展方向...
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本文于2016年8月28日发表于中国经济网http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/201608/28/t20160828_15312130.shtml?from=singlemessage&isappinstalled=0   中国经济网北京8月28日讯(记者 马常艳)今天,国家金融与发展实验室“资本市场与公司金融研究中心”召开中国新三板发展战略高层研讨会,并发布了《中国新三板发展报告(2016)》。报告认为,必须重新定义新三板,尽快明确新三板市场相对独立,作为中国多层次资本市场之不可或缺的一个环节的地位,而不应将之仅仅限于作为诸如主板、创业板等其他现有市场之“准备市场”、“过渡市场”的位置。   报告对我国新三板市场的发展历程做了系统回顾。报告指出,“股转系统”亦即新三板市场自2012年9月启动以来,无论是在挂牌公司家数、总市值、总股本增长,还是在股票发行和交易等方面,都实现了超高速增长,充分展示出高成长的特征。   据报告统计,截止2015年年末,我国新三板挂牌公司达到5129家,是2013年的14倍、2014年的3倍;新三板挂牌企业总股本近3000亿股,已经超过创业板总股本数,是2013年的30倍、2014年的4.5倍,但单个企业的平均股本较小,为5770万股,与A股市场差距较大,只是创业板的15%、不及中小板的1...
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本文于2016年8月28日发表于新华社http://news.xinhuanet.com/fortune/2016-08/28/c_1119467729.htm?from=singlemessage&isappinstalled=0   新华社北京8月28日专电(记者杨毅沉)国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心28日在北京发布的《中国新三板发展报告(2016)》显示,新三板挂牌公司经营状况向好,在披露2015年年报的新三板已挂牌公司中,83.09%的公司实现了盈利,净利润较上年增长近四成。  根据全国中小企业股份转让系统(新三板市场)的统计,截至8月26日,新三板挂牌公司总计达8877家,总市值达3.4万亿元。  针对规模不断增长的新三板市场,《中国新三板发展报告(2016)》指出,新三板挂牌企业覆盖面广,挂牌公司覆盖全国。同时新三板行业分布广,制造业占据半壁江山。针对挂牌公司结构,中国新三板研究中心首席经济学家刘平安表示,新三板中民营企业超过九成。  报告指出,大多数企业通过在新三板挂牌,股权结构得到优化,逐步实现了规范的经营管理,财务质量进一步得到提升。挂牌公司股权结构分散化趋势增强,经营状况向好,财务状况稳健,分红力度增强。除了超过八成的挂牌公司实现了盈利,在披露2015年年报的新三板已挂牌公司中,营业总收入较上年增长14.46...
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