新三板新交易制度上线半年“钓鱼单”等怪象得到遏制

日期: 2018-07-27
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 新三板改革后的新交易制度上线运行半年以来,“钓鱼单”等怪象得到遏制。

  据悉,伴随市场价格发现功能持续完善,市场操纵成本和操纵难度大幅提升,交易秩序明显规范。表现在原协议转让方式下的市场乱象得到有效遏制,集合竞价方式下,订单通过一定竞争形成成交价格,提高了试图以极端价格成交的操纵成本。新交易制度实施以来,1分钱极端价格成交被完全杜绝;以操纵股价方式进行的非法销售行为,因操作难度的增加而明显减少;以定价申报、点击成交为获利基础的“钓鱼单”行为,亦因交易方式的改变而被彻底杜绝。

  另外,成交方式和订单类型得以简化,投资者“乌龙”交易行为得以有效避免。集合竞价制度实施后,原协议转让方式下三种订单类型变化为一种订单类型,避免了因订单类型复杂、投资者误操作而被抢单的“乌龙”交易行为,投资者利益得到有效保护。

  为解决市场广泛关注的做市转让方式下投资者大宗交易需求无法实现问题,交易制度改革为做市股票配套了盘后协议转让制度,运行半年来制度实施效果明显,做市大宗交易需求得到满足,而投资者大宗交易需求得到满足的同时,其交易成本亦明显下降。

  另外,近期做市商退出做市情况有所增多,全国股转系统对此已有所关注。做市商退出做市主要有以下两方面原因:一是做市商主动调整做市策略。2017年以来,市场环境下行的大背景下,部分做市商基于对市场行情的判断开始调整做市策略,主动退出一些业绩不佳或受到处罚的股票做市;二是部分做市企业因拟IPO、控制股权结构等原因主动变更转让方式或摘牌,导致做市商被动退出做市。


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