注册制来了 A股市场终于要成熟了!

日期: 2018-11-16
浏览次数: 4

市场终于活跃了,壳资源、高送转、次新股等各类股票轮番被炒,人气蹭蹭的往上涨。

  市场狂欢,真正的好公司却被冷落,这不是成熟市场的表现,也不会长久,因为A股市场将发生巨变。

  11月5日,国家宣布将在上交所设立科创板,并试点注册制。随后,证监会和上交所表示,将抓紧完善相关制度规则安排,成立科创板工作领导小组,并承诺“一定要搞成”。市场也预计,2019年上半年,科创板和注册制推出的可能性极大。

  科创板和注册制推出,A股多年顽疾终于要治愈,市场将发生翻天覆地的变化,投资者必须要转变投资理念才行。

  价格一定会回归价值。无论是好公司还是垃圾公司,股价最终都会回归到价值。这意味着,好公司,长期股价一定是上涨的;差公司,长期股价一定是下跌的。

  所以说,别看现在好公司股价大幅下跌,未来还会涨回去。

  A股最大的问题,不是股票发的多了,而是发的少了,A股市场缺乏真正的好公司,投资者没有更好的选择,只好抱团为数不多的几家好公司,导致某些公司的估值暴涨。试想,如果A股市场有腾讯、阿里、百度、小米、网易等众多好公司,白马股还会被狂炒到估值畸高么?

  在成熟市场,投资者一定要摒弃存量思维,别一下跌就怪IPO发多了,对市场抽血。那么多分析美股行情的文章,有几篇会把美股涨跌归因于IPO企业多了还是少了?完全没有嘛。

  估值合理、业绩优良的行业和企业一定会得到市场认可与追捧,股市的走向不会因为几只大盘股的发行而改变。甚至,绩优大盘股不仅不会给市场带来压力,还可能会吸引场外资金入市,这对于股市的长期走牛大有好处。

  6月6日,易方达等6家基金公司申报的“独角兽基金”获批,整个市场对独角兽的期待达到巅峰。6月底,中国人民保险(以下简称“中国人保”)过会,11月16日股票正式上市。

  继宁德时代、药明康德等之后,A股市场又将迎来一家重量级优质企业,影响深远。

  中国人保1949年10月成立,是我国第一家全国性保险公司,也是我国历史最久的保险公司。据天眼查数据,中国人保隶属于财政部,集团包括人保财险、人保资产、人保健康、人保寿险、中诚信托、人保金服等十多家分公司,全国各地分支机构数量超过万余家。

  中国人保旗下子公司,几乎覆盖了保险全产业链,并广泛延伸至其他金融领域,主营业务范围涵盖财产险业务、人身险业务、再保险业务和资产管理业务等,通过参股也涉足了银行、信托等非保险金融行业。

  这次,中国人保以集团的形式回归A股,各业务系统之间的协同效应将会提升,更有利于保险大集团下综合性业务的发展,凭借庞大的分支机构网络,甚至有望带动保险业在整个国民经济中的影响力。

  总有一种错觉,认为我国的保险业已经非常饱和。实际上,对比发达国家,无论是财险还是寿险、健康险,我国保险业还有非常大的进步空间。

  我国是全球最大的汽车市场,新车销量和汽车保有量规模非常庞大,财险业务还有继续渗透的空间。另外,我国老龄化加剧,卫生费用负担增加,可喜的是,我们收入提升,开始消费升级,再加上互联网企业对民众保险意识的唤醒,我国人身险业务还有巨大的发展空间。

  商业保险补位社会保障体系,险企既赚了钱,民众又得到了保障。对投资者来说,中国人保回归国内资本市场后,又完善了资产配置标的。

  比如,某基金经理研究发现,中国消费升级是个大趋势,想根据这个判断配置一些股票,涵盖高端白酒,医美保健,奢侈品行业,财险公司等等。以前,这个基金经理能够配齐前面的股票,但是财险类股票可能就只能被迫找其他相关系数相近的股票代替,不能完美的符合自己的标准。

  中国人保上市后就不一样了,它是目前A股市场保险板块中唯一一家以财险为主的标的,将填补目前保险股中财险标的的不足,优化投资者投资组合。

  对市场来说,人保上市可能会提升市场对保险板块的热情,进一步提升保险股估值。优质标的的增加也有望为A股吸引更多外来长线资金流入,股市更加健康发展。中国人保“回A”的意义,不仅仅只是新增一家保险上市企业,整个保险板块在中国资本市场上地位也将大幅上升。

  股市沉浮,是涨是跌,最终还是看公司基本面,绩优股就是抗风险。

  2018年年初以来,A股就一路震荡下行,直到10月份才有筑底的迹象。市场系统性下跌的时候,好公司也会跟着下跌,但是见底时间比上证综指更早。

  保险板块,基本上都是大盘绩优股,业绩只会小幅波动,财务舞弊坑骗散户的概率较小。在这一轮下跌过程中,保险板块在6月末就见底了,然后一路走高。

  这就是保险股的属性,在熊市里也会下跌,业绩有周期的波动,但是抗风险能力强,有成长股的一些属性,低位买进固然很好,相对高位买入也可凭借盈利增长抵消估值波动,穿越周期,是长期价值投资的重要标的。

  一个成熟的市场,不应该对绩优公司上市感到恐慌,应该伸出双手,积极拥抱好公司,否则就只能炒垃圾股,玩儿零和博弈或者负和博弈,资金量大的坐庄“操纵市场”,收割一批又一批“韭菜”。

  考虑到市场行情,中国人保已经两度减少发行规模,发行不超过18亿股,约占本次发行上市后总股本的4.07%。发行完成后,总股本不超过442.24 亿股,其中境内上市流通的股份(A 股)数量不超过 354.97亿股,境外上市流通的股份(H 股)数量为87.26亿股。A股发行价格为3.34元/股,预计募资规模才60.12亿元。截止11月13日,中国人保港股价格为3.42元,市值298亿。

  对于大盘股,投资者总会想起中石油上市时高估值的噩梦,心存芥蒂。

  其实,中国人保的发行价格几乎就是香港市场给出的价格,市盈率才8.87倍。相比之下,A股市场同行都在10倍以上,中国人保股价理论上也有30%以上的上涨空间。

  中国股市终将走向成熟,注册制就是重要的催化剂。

  A股市场也需要扩容,需要更多的好企业进入,同时要促使垃圾企业不断退出市场。市场生态发生变化,投资者今后也要转变投资理念,注重个股的研究,以前本来就不挣钱的投资套路就更加不管用,还像以前那样,炒概念、炒涨停板、炒壳资源,当心吃大亏。


News / 推荐新闻 More
2019 - 05 - 09
随着2018年年报披露结束,新三板也将在5月6日正式启动一年一度的分层调整工作。根据券商研报预计,2019年创新层数量将继2018年之后再度缩水。这其中不乏因摘牌而减少的企业,同时也不排除因触及红线而被“淘汰”的企业。在业内人士看来,创新层企业数量虽或将缩水,但整体质量仍有保证。01分层调整拉开帷幕一年一度的分层调整如期而至。按照时间安排,自2019年5月6日起,全国股转公司按照《分层管理办法》正式启动2019年市场分层调整工作。换言之,今年新三板的分层调整工作正式拉开帷幕。数据显示,截至5月5日,创新层企业共计882家,基础层企业有9158家。根据规定,拟进入或维持创新层的挂牌公司应当于5月6日至5月8日,通过主办券商在“全国中小企业股份转让系统统一门户—分层支持平台系统”完成进入或维持创新层的申报。市场分层是新三板市场的一项基础性制度,为进行差异化管理,在2016年正式实施。根据市场发...
2019 - 05 - 08
截至5月7日,9334家挂牌公司发布了2018年年报,占应披露公司总数的93.25%。其中,4673家公司2018年净利润同比增长,1643家公司净利润同比翻番;156家公司净利润突破1亿元。从行业情况看,商业和专业服务业公司营收增速、净利润增速居前,生物制药和医疗保健企业盈利比较突出。此外,597家公司未能在4月30日前披露年报,其股票自5月6日起被暂停转让。156家公司净利润过亿元同花顺数据显示,已披露年报的9334家挂牌公司2018年合计实现营业收入1.91万亿元,同比增长12.25%;实现归属于挂牌公司股东的净利润839.01亿元,同比下滑16.03%。2018年,4673家公司实现净利润同比增长,占比50.06%。从净利润规模情况看,156家公司净利润超过1亿元,占已披露年报公司总数的1.68%;2826家公司净利润超过1000万元,占已披露年报公司总数的30.28%;净利润在0...
2019 - 05 - 06
截至目前,新三板已累计为6305家挂牌公司提供发行融资10294次,合计4838.5亿元,有效促进了民营中小微企业的成长。数据显示,在新三板有融资的非金融业挂牌公司2018年平均资产负债率为46.07%;平均营业收入、净利润分别是全市场的1.33倍、1.25倍;有融资的公司在业绩规模相对较大的情况下,营业收入增速仍较全市场高1.92个百分点。此外,新三板还为1160家挂牌公司累计实施1338次并购重组,交易金额2017.61亿元。发生过并购重组的公司2018年平均研发费用为810.77万元,是全市场的1.27倍,企业创新发展动力不断增强。来源:经济日报
2019 - 05 - 05
随着截至日期的临近,新三板的年报披露工作也逐渐进入尾声。近日,《每日经济新闻》记者了解到,截止2019年4月26日,新三板共有8152家挂牌公司完成年报披露,其中民营企业占比92%,中小微企业占比94%。非金融挂牌公司营业收入同比增长12.53%,盈利面为74.34%;平均研发费用645.48万元,同比增长15.63%,占营业收入的比重高达3.40%。全国股转公司表示,整体看,以挂牌公司为代表的民营中小微企业在宏观经济下行压力增大的情况下,仍保持了经营业绩的增长,主动谋求创新转型的意识不断增强,夯实了我国经济高质量发展的基础。从披露的数据来看,在过去的一年,新三板挂牌公司在业绩方面发展态势良好。在业绩规模方面,新三板营业收入超5000万元的挂牌公司占比从2016年的56.31%上升至2018年的62.76%,增加6.45个百分点;净利润超1000万元的挂牌公司占比从2016年的28.36%...
联系我们
邮编:100101
邮箱:paliu09@126.com
电话: 86 10-58239118
传真: 86 10-58239115
地址: 北京市朝阳区小营路昊华大厦C座1201室
Copyright ©2005 - 2013 中国新三板研究中心
犀牛云提供企业云服务