新三板引领指数应体现差异化特色

日期: 2018-12-12
浏览次数: 9

新三板编制引领指数系列引起市场关注。在新三板由规模发展进入质量增长的关键节点,聚集头部企业,从市场层次、产业特色等多角度展示新三板企业特征,对于满足市场多元化投资需求、完善新三板市场功能十分必要且很迫切。这是新三板推进改革的重要举措。新三板引领指数系列应充分反映市场多维度差异化特征,构建有针对性的指数标准体系,有效服务市场和投资者需求,促进相关产业发展。

  从海内外证券市场实践看,成熟的市场一般都有若干不同维度的市场指数,如沪市、深市的指数均多达几十个。经过近六年发展,新三板市场集聚了超过万家挂牌企业,企业之间的差异化特征明显。有的挂牌企业表现平平,但一批优质公司财务状况良好、创新能力强、治理规范、市场认可度高。比如,2017年符合新经济特征的挂牌企业占比达44%。其中,2600余家呈现出较高成长潜力,平均营收和净利润增速分别达到40%和104%。

  由于挂牌公司数量较多、市场投研力量相对缺乏,造成投资者发掘优质企业难度较大,迫切需要通过恰当的途径对现有行业企业进行筛选,进一步提高新三板优质企业的辨识度,引导投资者聚焦新三板优质企业群体。同时,因管理和成本等原因,证券市场企业分层是有限的,不可能分出太多层次,而指数的维度则更加多元。通过构建系统多样化市场指数,可以用较低的成本将优质公司进行一定筛选。此举有利于进一步完善新三板市场功能,提升市场关注度。

  对于海量企业的新三板,系列指数编制应突出差异化特色,准确反映创新层、基础层特性,充分体现不同行业企业独特情况,为投资者提供更丰富的指数投资标的和更有效的决策参考。基于此,新三板引领指数应包含分层次的指数和分行业的指数两个主要维度。新三板自2016年底实施分层以来,目前创新层公司921家。与基础层挂牌公司相比,创新层公司具有较高的公众化和流动性水平,经营质量更佳,成长的确定性更强。之前一直没有针对创新层企业,反映创新层特点的相应指数。构建基于创新层企业的表征性指数,可以完善现有新三板市场表征指数体系,是展示创新层企业的有效途径。

  除了满足投资者筛选标的需要,引领指数一个重要的功能在于将符合国家产业发展政策思路的高新产业和新三板特色优势产业突显出来。通过建设具有新三板特色的行业指数,发挥对新兴、高新产业的引领带动作用,引导挂牌公司规范运作。健康发展,吸引投资者参与。在新三板改革不断推进的背景下,这是完善市场建设,提升新三板核心融资功能及服务功能的重要举措。

  新三板企业行业全、门类多,各个细分领域都有一些好企业。尤其高技术产业、现代新兴服务业企业占比高,形成了生物医药、互联网、新兴消费等特色产业和细分领域龙头。这也是市场和投资者格外关注的领域,但这方面的表征指数却是空白。新三板行业指数预计将包括医药制造业、高技术服务业等多个特色产业。利用行业指数,聚集高技术产业、新三板特色产业,筛选出一批好企业,对于满足投资者分行业观察、跟踪和投资新三板的需求,完善市场指数体系无疑很必要且迫切。

  此外,为有效服务投资者和市场需求,新三板系列指数应简洁权威,准确反映所属市场层次、行业企业特色。全国股转公司表示,新三板引领指数系列的编制遵循公开性、客观性和简洁性三大原则。指数选样一般选取1-3个指标,以期用尽量少而简单的指标反映指数选样的核心考虑。


News / 推荐新闻 More
2019 - 05 - 09
随着2018年年报披露结束,新三板也将在5月6日正式启动一年一度的分层调整工作。根据券商研报预计,2019年创新层数量将继2018年之后再度缩水。这其中不乏因摘牌而减少的企业,同时也不排除因触及红线而被“淘汰”的企业。在业内人士看来,创新层企业数量虽或将缩水,但整体质量仍有保证。01分层调整拉开帷幕一年一度的分层调整如期而至。按照时间安排,自2019年5月6日起,全国股转公司按照《分层管理办法》正式启动2019年市场分层调整工作。换言之,今年新三板的分层调整工作正式拉开帷幕。数据显示,截至5月5日,创新层企业共计882家,基础层企业有9158家。根据规定,拟进入或维持创新层的挂牌公司应当于5月6日至5月8日,通过主办券商在“全国中小企业股份转让系统统一门户—分层支持平台系统”完成进入或维持创新层的申报。市场分层是新三板市场的一项基础性制度,为进行差异化管理,在2016年正式实施。根据市场发...
2019 - 05 - 08
截至5月7日,9334家挂牌公司发布了2018年年报,占应披露公司总数的93.25%。其中,4673家公司2018年净利润同比增长,1643家公司净利润同比翻番;156家公司净利润突破1亿元。从行业情况看,商业和专业服务业公司营收增速、净利润增速居前,生物制药和医疗保健企业盈利比较突出。此外,597家公司未能在4月30日前披露年报,其股票自5月6日起被暂停转让。156家公司净利润过亿元同花顺数据显示,已披露年报的9334家挂牌公司2018年合计实现营业收入1.91万亿元,同比增长12.25%;实现归属于挂牌公司股东的净利润839.01亿元,同比下滑16.03%。2018年,4673家公司实现净利润同比增长,占比50.06%。从净利润规模情况看,156家公司净利润超过1亿元,占已披露年报公司总数的1.68%;2826家公司净利润超过1000万元,占已披露年报公司总数的30.28%;净利润在0...
2019 - 05 - 06
截至目前,新三板已累计为6305家挂牌公司提供发行融资10294次,合计4838.5亿元,有效促进了民营中小微企业的成长。数据显示,在新三板有融资的非金融业挂牌公司2018年平均资产负债率为46.07%;平均营业收入、净利润分别是全市场的1.33倍、1.25倍;有融资的公司在业绩规模相对较大的情况下,营业收入增速仍较全市场高1.92个百分点。此外,新三板还为1160家挂牌公司累计实施1338次并购重组,交易金额2017.61亿元。发生过并购重组的公司2018年平均研发费用为810.77万元,是全市场的1.27倍,企业创新发展动力不断增强。来源:经济日报
2019 - 05 - 05
随着截至日期的临近,新三板的年报披露工作也逐渐进入尾声。近日,《每日经济新闻》记者了解到,截止2019年4月26日,新三板共有8152家挂牌公司完成年报披露,其中民营企业占比92%,中小微企业占比94%。非金融挂牌公司营业收入同比增长12.53%,盈利面为74.34%;平均研发费用645.48万元,同比增长15.63%,占营业收入的比重高达3.40%。全国股转公司表示,整体看,以挂牌公司为代表的民营中小微企业在宏观经济下行压力增大的情况下,仍保持了经营业绩的增长,主动谋求创新转型的意识不断增强,夯实了我国经济高质量发展的基础。从披露的数据来看,在过去的一年,新三板挂牌公司在业绩方面发展态势良好。在业绩规模方面,新三板营业收入超5000万元的挂牌公司占比从2016年的56.31%上升至2018年的62.76%,增加6.45个百分点;净利润超1000万元的挂牌公司占比从2016年的28.36%...
联系我们
邮编:100101
邮箱:paliu09@126.com
电话: 86 10-58239118
传真: 86 10-58239115
地址: 北京市朝阳区小营路昊华大厦C座1201室
Copyright ©2005 - 2013 中国新三板研究中心
犀牛云提供企业云服务