2019年IPO的十大关键词!国务院、证监会、沪深交易所深夜“放大招”

日期: 2018-12-25
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2019年IPO的十大关键词!国务院、证监会、沪深交易所深夜“放大招”

  “大招”就在“夜深人静”时放出。

  12月24日,平安夜,国务院、证监会、沪深交易所及全国股转公司的五个公告透露了2019年中国IPO的的十大关键词。

  这十大关键词是——改革、加快民企上市、科创板、注册制、创业板改革、新三板改革、新经济企业、放宽创业板上市标准、同股不同权、新三板+H。

  12月21日召开的中央经济工作会议用7句话定调2019年的资本市场走向——

  “资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。”

       深化改革、科创板、注册制——这是最高层对2019资本市场的三大关键词。

  资本市场的改革,是为了促进企业发展。

  12月24日,国务院常务会议再次强调,更大力度减税降费,改进融资服务,“要加快民企上市和再融资审核;按照竞争中性原则,在招投标、用地等方面,对各类所有制企业和大中小企业一视同仁”。

      “加快民企上市”——这是国务院定调的2019年IPO市场一大要求。

  24日,证监会召开党委(扩大)会议,研究2019年推进资本市场改革发展稳定工作,并明确九大重点工作任务——

  第一,确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革,更好服务科技创新和经济高质量发展。

  第二,坚持把防范化解金融风险放到更加突出的位置,重点做好股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险防范处置,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

  第三,健全多层次市场体系,支持企业拓展直接融资渠道。深化创业板和新三板改革,加快发展私募股权投资基金,发展和完善企业资产证券化业务,推动债券品种创新,更好支持民营经济发展。

  第四,优化再融资制度,深化市场化并购重组改革,鼓励国有控股企业和金融企业实施员工持股和股权激励,不断提升上市公司质量。

  第五,推动更多中长期资金入市。鼓励保险资金、全国社保基金等扩大入市规模。完善QFII、RQFII制度,开展个人税收递延型商业养老保险投资公募基金试点。

  第六,完善交易制度,优化交易监管,丰富期货及衍生品工具,激发市场活力。

  第七,进一步提升资本市场对外开放水平,加快建设具有国际竞争力的综合性投资银行,优化沪深港通机制,有序扩大期货特定品种开放范围。

  第八,加快市场法治建设,强化依法全面从严监管,严厉打击各类违法违规行为,切实保护投资者合法权益。

  第九,扎实推进证监会系统全面从严治党,努力打造忠诚干净担当的高素质资本市场监管干部队伍。

  需要指出的是,直接关系到2019年A股IPO走势的是第一条、第三条及第五条。

      总结下来,证监会的2019年IPO关键词有四个:科创板、注册制、创业板改革、新三板改革。

  而科创板与注册制,更是上交所的2019关键词。

  上交所12月18日刊文称,“在中国证监会的统一部署下,高效平稳推进设立科创板并试点注册制的重大改革工程,向世界展示新时代中国资本市场改革开放的新力量、新形象”。

  创业板改革则是深交所的2019年关键词。

  “深交所是改革开放的产物,没有改革开放,就没有今天的深交所。”24日晚上,“毫不示弱”的深交所宣布2019年四大重点工作任务——

  第一,抓改革,促发展。加快推进创业板改革,进一步优化完善创业板发行上市、再融资、并购重组等各项基础性制度,扩大创业板市场包容性和覆盖面。大力提高地方债发行规模,扎实推进ETF期权业务平稳启动。

  第二,抓服务,促开放。深入推进“在地化”资本市场服务基地建设,强化投融资对接服务平台建设,构建深交所创新资本生态体系。发挥深港通示范作用,推动更大范围、更高水平、更深层次互联互通。集中力量打造深市核心指数,引导境外机构配置深市资产,吸引更多中长期资金入市。

  第三,抓监管,防风险。继续加大市场运行监测力度,提升风险预研预判预警能力。加强上市公司监管,严格执行退市制度,着力提高上市公司质量。完善交易制度机制,进一步补齐监管制度短板。

  第四,抓党建,严管理。

  如何扩大创业板的包容性和覆盖性?深交所12月18日刊文称,深化创业板改革,促进各板块协同发展,“大幅提升对新经济企业的包容性,奋力建设国际领先的创新资本形成中心”。

  此前一天(12月17日),深交所副总经理彭明说:“希望推动放宽创业板的发行上市、再融资条件。”

  总体上,深交所2019年的IPO关键词是——新经济企业、放宽创业板上市标准。

  除了A股IPO市场外,证监会12月24日的一个动作,或许将影响中国企业的IPO动作。

  当天,证监会宣布,与开曼群岛金融管理局正式签署《证券期货监管合作谅解备忘录》。据此,监会与开曼群岛金融管理局在证券期货领域的信息交流与执法合作。

  众所周知,众多在开曼群岛注册的中国公司利用全球资本市场进行融资或上市交易。

  比如,资本邦粗略统计,2018年207家已经到港股上市的公司中,至少176家将注册地址放到了开曼群岛,占比超过85%。这176家注册地址在开群岛的公司中,八成以上是中国公司,其中不乏小米集团、海底捞、同程艺龙等数十家中国新经济公司。

  同时,资本邦根据东方财富Choice数据统计,截至2018年12月24日美股上市的中国公司中,有31家将注册地放到了开曼群岛,超过今年美股上市的中概股的90%。其中包含爱奇艺、360金融、拼多多等明星新经济公司。

  显然,证监会此举是为随后的新经济公司A股上市奠定基础,也为接下来的“同股不同权”股权架构公司上市打下根基。

  据此,同股不同权,将仍是2019年IPO市场的一大关键词。

  12月24日,君实生物正式在港交所敲钟上市,这是真正意义上的第一只“新三板+H”两地上市的公司。全国股转公司当天刊文称,目前全国股转公司与香港联交所已就发行H股的挂牌公司在停复牌、信息披露等方面的监管事宜达成共识。

  “推动企业京港两地挂牌,司支持符合条件的挂牌公司统筹利用境内外两个市场的资源与优势,是全国股转公司与国际市场对接的重要一步。”

  随着君实生物正式赴港上市,更多新三板公司将赴港上市。

  于是,“新三板+H”或许仍是2019年IPO市场的热词。


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